INTEGRASI TEORI SHAREHOLDER, STAKEHOLDER, DAN AGENCY DALAM TATA KELOLA PERUSAHAAN: PERSPEKTIF ETIKA ISLAM

Abstract

Penelitian ini bertujuan untuk menganalisis secara kritis dan integratif tiga teori utama dalam tata kelola perusahaan: Teori Shareholder, Teori Stakeholder, dan Teori Agency, dalam rangka menjawab kompleksitas pengelolaan organisasi bisnis modern. Pendekatan penelitian yang digunakan adalah kualitatif, yaitu deskriptif-komparatif berbasis studi pustaka terhadap dokumen akademik yang relevan. Analisis dilakukan secara tematik dengan menyoroti konflik kepentingan, efisiensi ekonomi, serta legitimasi sosial perusahaan. Hasil penelitian menunjukkan bahwa masing-masing teori memiliki kekuatan dan kelemahan yang inheren: shareholder teori unggul dalam orientasi keuntungan namun lemah dalam tanggung jawab sosial; stakeholder teori kaya secara normatif tetapi miskin dalam operasionalisasi, sedangkan agency teori efektif sebagai kerangka kontrol namun kurang mempertimbangkan dimensi etika. Penelitian ini merumuskan model integratif yang menggabungkan ketiganya sebagai kerangka konseptual tata kelola perusahaan berkelanjutan. Selain itu, nilai-nilai etika Islam diusulkan sebagai fondasi moral untuk memperkuat sistem kontraktual dan insentif manajerial. Temuan ini memberikan kontribusi penting terhadap pengembangan teori dan paktik manajemen keuangan, serta menawarkan arah baru dalam desain model tata kelola perusahaan yang seimbang antara efisiensi, akuntabilitas, dan keberlanjutan.